1、企业利用套期保值规避风险的原理

    买入套期保值是指交易者先在黄金期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不至于因黄金价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。对于需要购入黄金，以黄金为原材料的需求者，由于担心预期黄金价格上涨，增加成本，可以进行买入套期保值。和提前以市价购入黄金、占用资金相比，在期货市场以一个很低的保证金购入相当数量的期货合约显然具有极大优势。 

    下面举例简要说明：某企业计划于6月购入10千克黄金，由于国际黄金价格不断走高，该企业担心6月份黄金价格上涨，提高采购成本。于是该企业可建仓购买10手Au1106合约，并在此成本上做好相应的生产和销售计划。

    到了6月后，走势会有四种：黄金价格上涨，基差扩大；黄金价格上涨，基差缩小；黄金价格下降，基差扩大；黄金价格下降，基差缩小。（基差=现货黄金价格-黄金期货价格。基差对套期保值影响有限，如果刚开始了解套期保值可以暂时不考虑基差变化的影响，即认为基差保持不变。不考了基差影响的话，即第一种情况和第二种情况一样，第三种和第四种情况一样。）

    当第一种情况出现，企业从黄金期货价格上涨中得到的利润冲抵了现货黄金价格上涨带来的成本负担，而且还有盈余，因为利差扩大，期货市场的涨幅大于现货黄金价格涨幅。  

    至于第二种情况，结果会是黄金期货市场价格上升幅度小于现货市场的价格上升幅度，基差缩小，这样，在现货市场成本的增加大于在期货的市场获利，虽然期货交易获利没有完全弥补黄金现货市场的成本增加，但也能起到减亏保值的功效。  

    而对于第三和第四种情况，结果是因为对黄金走势预测错误，在黄金期货市场会因为价格的下跌造成损失，但此时现货市场可以以低价购进现货弥补了在期货市场的损失，同样起到了保值的功效。  

    所以如果企业没作套期保值，一旦黄金价格上涨，其成本将会提高很多，利润则大为降低，甚至由于成本过高，经营会出现亏损而使的企业生产无法持续。因此，作套期保值是非常必要的。 

    利用卖出套期保值规避销售环节的风险。卖出套期保值是指企业预期黄金未来价格趋势看跌，先在期货市场卖出期货合约，当现货黄金价格下跌时以黄金期货市场的盈利来弥补现货市场的损失的一种套期保值的方式。它主要是需要销售黄金商品但又担心价格下跌的企业的适用方法。具体操作可参考上面例一，在此不再详列。   

    2、套期保值过程中需要注意的问题 

    传统的套期保值，需要遵守交易方向相反、商品种类相同、商品数量相当、交易月份相同或相近四个主要原则。但经验证明，企业在套期保值时应根据具体情况制定套保策略，除了交易方向相反这一基本原则外，其余几个方面则要结合实际情况灵活操作。如可以根据实际情况相应调整套保数量比，这也就是常说的保值优化。 

    最后，在黄金套期保值时，我们必须要明确，套期保值不是为了投机赚钱，而是为了规避价格波动带来的影响。该操作的目的是规避黄金价格风险以实现“保值”，万不可抱着投机的心态入场，因为一旦方向和期现配比出现错误，往往会招致很大风险。